提到投資吉隆坡，經常提到「KLCC金三角」，金三角不但覆蓋購物中心和娛樂場所，亦是整個馬來西亞經濟核心。但隨住吉隆坡城市高速發展，金三角開始擴大，今時今日已經變成「雙子塔．吉隆坡塔．TRX」新黃金三角。而最受投資者關注，莫過於Tun Razak Exchange（TRX）。
TRX成為市場焦點，除了492米高度外觀，令它一躍成為東南亞最高大廈之外，TRX亦是馬來西亞銳意打造全球首個伊斯蘭金融中心。而市場上，開始出現相關金融圈內的住宅項目。究竟這些住宅項目是否值得投資？金融中心的成功將是其中一個重要因素。今日和大家分析一下TRX目標及可行性。
金融業的經濟助力
一線國家金融業佔整體GDP比重一般在6-7%左右，可見二線國家要邁向一線，金融業的發展便十分重要。而金融業中企業融資扮演著重要角色，因為企業可以透過融資的方式擴大發展規模，與此同時也將推動如法律、會計及資訊科技等相關服務行業。企業融資手段最多人熟悉莫過於股票(俗稱IPO)或發行債券進行，而現時在東協股票融資市場中馬來西亞排名第四，排前者分別為新加坡、泰國、印尼 ，後面則是菲律賓。由此可見馬來西亞在二級市場並沒有比較明顯的優勢。
馬來西亞的金融優勢
但金融市場的多元化，不再局限傳統股票或債券發行，馬來西亞在債券上，特別是伊斯蘭金融, 馬來西亞的優勢就非常明顯。自1980年代起，馬來西亞就率先設立伊斯蘭金融制度 ，2005年分別成立馬來西亞國際伊斯蘭金融中心（MIFC)，並設立伊斯蘭銀行與金融學院（IBFIM）及定立《伊斯蘭金融服務法》，無論是教育、專業認證到市場開發，均已建立了一套比較完善的金融系統。直到2021年，單是伊斯蘭債劵（SUKUK）的發行規模已佔全球市場56.22%，而相關資產（包括存款，債券，基金等）規模達到7999億美元，同地產相關，伊斯蘭銀行住宅貸款同比強勁增長 16.6% 至 2114.2 億馬幣（504.3 億美元），今年截至6月，馬來西亞伊斯蘭住宅貸款金額已達 2541.1億馬幣。其實香港亦加入伊斯蘭金融市場，爭取市場份額，並於2014年9月、2015年6月和2017年2月分別發行三批美元計價伊斯蘭債券，但阻於政策及缺乏持續性策略，最後馬來西亞佔據市場。
伊斯蘭金融的機遇
過去，伊斯蘭金融最大問題是缺乏整合，所以流動性及認知只停在專業投資者層面。但由2018年中美貿易戰帶動避險情緒，加上伊斯蘭投資傾向謹慎評估，資產質量良好（例如伊斯蘭銀行貸款壞賬比率低於1％)。因此, 伊斯蘭金融慢慢開始受業餘投資者追捧，由2004年到2020年(以美元計價)債劵資產金額上升97倍。
穆斯林人口紅利
或許您會認為, 伊斯蘭金融因為教義的限制，投資的受眾或者會有局限。其實穆斯林人口在悄無聲息中大幅增長，特別在2011年阿拉伯之春後，帶來大量人口移居歐洲。此外，在政治及經濟穩定的環境下，出生率一直呈上升趨勢。單看英國穆斯林人口，由2002年的150萬，至今已達340萬，佔英國總人口5.7%，而15歲以下接近33%。可見未來人口紅利將會進一步推動伊斯蘭金融的需求。如果仔細看，為何TRX進駐機構會發現英國匯豐銀行、英國保誠保險，背後面連繫怎樣市場明顯不過。
TRX Exchange 106整合現有優勢
在整個趨勢下，馬來西亞在經濟轉型計劃(Economic Transformation Programme，大吉隆坡計劃)中，動用260億馬幣興建敦拉薩國際貿易中心(Tun Razak Exchange，TRX)。透過發展物理基建，把市場、法律 及人材重新整合，再進行包裝推廣。而在統一標準及高透明度的環境下，將有效增加市場的流動性及深度。加上TRX的主要開發者是TRX City Sdn Bhd，為馬來西亞財政部長有限公司全資擁有的公司，在軟件政策上（稅務及租務上）提供極富吸引力的優惠措施，例如：10年50%租金優惠、免印花稅及扣除搬遷費用等等。在現時市場佔有率的基礎上，TRX Exchange 106已有足夠的成功因素，吸引外資進駐，成為雙子塔以外，馬來西亞最重要的金融中心。
