2024 CBRE 泰國房地產市場展望：逆風與復甦並存（簡讀）

2024 泰國房地產市場展望：逆風與復甦並存

簡介

根據 CBRE 最新的《2024 泰國房地產市場展望》，泰國房地產市場將經歷「兩個階段」：上半年持續面臨經濟放緩、供應過剩及投資遲滯的挑戰；但下半年，隨著降息週期啟動、租賃需求回升及政府刺激政策落地，市場有望迎來復甦。

重點摘要

1. 經濟環境：降息推動市場復甦

GDP 成長預測：泰國 2024 年 GDP 預計增長 3.2%，主要依賴 旅遊、私人消費與出口 驅動。
降息週期開始：預計 2024 年年中 央行將啟動降息，有助於改善信用環境與投資意願。
風險因素：
- 消費增長放緩：低收入族群負債沉重，影響內需復甦。
- 旅遊業恢復不均：雖然 2023 年國際遊客數達 2,820 萬人，但距離 2019 年 3,900 萬人 仍有差距，特別是來自中國的旅客未完全回歸。
- 全球不確定性：美中貿易摩擦可能促使更多企業將生產轉移至東南亞。

2. 住宅市場：市中心豪宅需求穩健，郊區市場降溫

2023 年市場特點：
- 市區新建案減少，超過 90% 的新供應集中於 中城與郊區。
- 主要由自住需求支撐，外國買家佔比約 10%。
2024 年展望：
- 市中心 預計將推出更多新案，但 中城與郊區項目減少。
- 豪宅與超豪宅供應上升，開發商更注重「品牌住宅」與「健康概念」。
- 混合用途開發趨勢增強，尤其在捷運沿線及新興商業區。

3. 辦公市場：供應激增導致租金下降

2024 年新增供應量大增，使得 CBD（中央商業區）空置率上升，租金承壓。
綠色與智慧建築 受企業青睞，預計 70% 的新建辦公大樓 將獲得綠建築認證。
業主競爭加劇：
- 提供 裝潢補助、租金減免與彈性合約 以吸引租戶。
- 靈活辦公空間（Flex Space）需求增長，企業尋求短期租賃與共享辦公解決方案。

4. 零售市場：消費者信心回升，購物中心擴張

消費者信心指數（CCI）回升至 62.0，創 2020 年 2 月以來新高。
購物中心擴張趨勢：
- 社區型購物中心 及 混合開發項目 增加，以滿足消費者需求。
- 健康與餐飲業態 成為重點發展領域，吸引新興品牌進駐。
未來競爭策略：
- 購物中心將加強 沉浸式體驗，利用 數字互動、品牌活動與娛樂設施 提高人流。

5. 酒店市場：遊客回流，豪華酒店表現強勁

國際遊客回升：2023 年達 2,820 萬人，2024 年目標 3,450 萬人。
政府推動簽證免簽政策，延長娛樂場所營業時間以促進消費。
市場分化：
- 豪華與高端酒店 表現優異，平均每日房價（ADR）與每間可售房收入（RevPAR） 已超越 2019 年水平。
- 中端與經濟型酒店 恢復較慢，仰賴團體旅遊需求回暖。

6. 工業與物流市場：產業轉移與科技投資推動增長

工業用地需求強勁：
- 東部經濟走廊（EEC） 工業用地短缺，企業加快收購土地，預計 2024 年仍維持高需求。
- 電動車（EV）與半導體產業投資增加，帶動泰國製造業競爭力提升。
物流市場趨勢：
- 2022 年物流市場爆發性成長後，2023 年進入正常化，競爭加劇。
- 主要開發商仍主導「客製化物流倉儲（Build-to-Suit）」市場，但租金漲幅趨緩。

市場趨勢解析

政策影響

降息預計將改善投資環境，刺激企業擴張與房地產需求。
政府持續吸引外資，如電動車、數據中心等高附加值產業。

投資機遇

工業與物流：受供應鏈轉移影響，泰國將成為亞太製造與物流樞紐。
豪華住宅與商辦：市中心核心區域的優質資產仍具吸引力。
酒店與零售：旅遊復甦推動高端市場發展，商場與購物中心轉型提升競爭力。

總結與投資建議

✅ 2024 年市場將呈現「上半年承壓、下半年回暖」的趨勢，投資者應密切關注降息政策與市場變化。
✅ 豪華住宅與高端辦公市場仍具潛力，但開發商需應對供應過剩的挑戰。
✅ 工業與物流市場長期看好，受益於全球供應鏈重組與科技產業發展。
✅ 零售與酒店市場將迎來機遇，但競爭將更趨激烈，業者需強化體驗與服務創新。