日本調整十年期國債利率交易距間 ， 最多人關心是對日圓的影響，但是隨之而來，日本房貸利率亦開始上升。由一月開始，5間主銀行啟動房貸款利率調高，由0.26至 0.3%不等，而由政府支持的日本住房金融局，提供優惠抵押貸款計劃，35 年期固定利率亦上升至 1.65% ，相比之下，去年 12 月為 1.33%。處於多年低利率環境，市場開始關注，房貸利率增加，會否對樓價帶來衝擊。
個人認為，房貸利率增加對樓價影響有限，原因有兩點。首先，固定利率雖然增加，但由1.33% 升至1.65%只增加0.32%，如果以價值5000萬日元物業計算，每月供款增加 8000日圓(大約是 400港元左右)， 大均是日本人平均月薪的 2%，影響是非常微。
第二 在日本銀行固定利率，在不同地區，利率存在差距，例如：青森縣利率為 1.41% ，而東京為 1.1%。所以作為標竿地區，利率壓力相對更低。
所以現時日本利率水平，仍然難以影響樓價。反之，值得注意，日本央行調高十年期國債利率上限距間的舉動，背後的原因，卻值得深思。
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作為最後財政寬鬆的國家，面對全球加息及通脹的環境，日本政策目標已經不再是2%通脹，相反，日本開始面對高通漲的壓力，去年12月日本整體CPI已經高達4% ，創1981年新高（全年為 2.3%)，，而受物價影響，日本工資出現上行壓力，最近多間日本公司，開始調整來年財政年度工資，例如：Uniqlo日本員工將於2023年3月平均加薪 10%最高的加薪達四成。
其他加薪企業：
三得利 6%（預計）
Huis Ten Bosch（主題公園） 6%
スノーピーク ＊ Snow Peak 10%
而日本央行行長黑田東彥，2022 年 12 月 26 日出席商會活動，發表講話以”實現伴隨工資增長的物價穩定目標的持續穩定實現”作為題目。
指出：
“基本的に、賃金の上昇率は徐々に高まっていくと考えています。”
基本上，我認為工資增長率會逐漸增加。
“日本銀行は、賃金の上昇を伴う形での「物価安定の目標」の持続的・安定的な実現を目指しています。”
而央行的目標是在工資增長的同時，以可持續和穩定的方式實現物價穩定目標。
由此可見，工資上脹已經成為預期，其次，工資上脹如果不能恰當處理，通脹有機會再一次升溫。但通脹持續對日本樓價有價有什麼影響，從 2007年CPI 與日本地價進行對比， 可以看到CPI上升對日本樓價傾向正面。總括而言，現時日本利率上升，對樓市影響其實輕微，相反，工資上脹會否接力推動通脹，樓價及租金有機會溫和上脹，黑田東彥將於今年三月正式離任，市場預計現時貨幣政策將會作出改變，值得我們關注。
| CPI 全年 | 全日本地価平均 | 東京地価平均 | |
| 2006年［平成18年］ | 0.09% | -2.66% | 2.29% |
| 2007年［平成19年］ | -0.05% | -0.01% | 10.49% |
| 2008年［平成20年］ | 1.48% | 0.40% | 8.62% |
| 2009年［平成21年］ | -0.91% | -3.90% | -7.53% |
| 2010年［平成22年］ | -1.18% | -4.21% | -6.06% |
| 2011年［平成23年］ | -0.01% | -3.17% | -1.93% |
| 2012年［平成24年］ | -0.08% | -2.65% | -1.09% |
| 2013年［平成25年］ | 0.15% | -1.82% | -0.05% |
| 2014年［平成26年］ | 2.38% | -0.88% | 1.76% |
| 2015年［平成27年］ | 0.98% | -0.56% | 1.94% |
| 2016年［平成28年］ | -0.27% | -0.22% | 2.51% |
| 2017年［平成29年］ | 0.31% | 0.06% | 2.86% |
| 2018年［平成30年］ | 0.88% | 0.42% | 3.50% |
| 2019年［令和元年］ | 0.67% | 0.81% | 4.17% |
| 2020年［令和2年］ | 0.08% | 0.53% | 3.06% |
| 2021年［令和3年］ | -0.25% | -0.45% | -0.66% |
| 2022年［令和4年］ | 1.88% | 0.43% | 1.16% |
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