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2025年 Goldman Sachs 市場展望：交易風險與利好因素（簡報）
Goldman Sachs（高盛集團）是一家全球領先的投資銀行和金融服務公司，成立於1869年，總部位於美國紐約市曼哈頓。作為華爾街最具影響力的金融機構之一，高盛提供廣泛的金融服務
簡介
2025年全球市場將在經濟軟著陸、貿易政策變數與資本市場波動間尋找新的平衡點。美國經濟增長強勁、美元走強、利率趨勢變化將成為影響市場的核心因素。此外，貿易戰風險、地緣政治影響、能源價格波動也可能加劇市場不確定性。本報告將基於Goldman Sachs 2025市場展望，探討全球市場的關鍵趨勢、投資機遇與風險應對策略。
重點摘要
1. 全球市場趨勢與投資機會
- 美國經濟增長優於其他已開發市場，股市與美元料將持續強勢。
- 貿易關稅風險未完全消除，全面性關稅可能加劇市場避險情緒，影響美元與股市表現。
- 利率走勢分化：美國長期利率可能受財政政策推動上升，但歐洲與新興市場則可能進一步降息。
- 中國經濟仍取決於國內政策，市場關注政府應對措施與經濟改革方向。
2. 美國市場：股市增長與貨幣強勢
- 美國企業盈利預計增長，但股市估值已處於高位，須關注回調風險。
- 美元強勢將持續，因經濟成長優勢與資本流入帶動美元需求。
- 利率預測趨勢：短期內美國聯準會（Fed）可能維持高利率，但2025年下半年降息可能性增加。
3. 貿易戰與關稅風險
- 美中貿易關稅預計提升至20%，但影響可能小於2018-2019年，因中國出口已逐步轉向其他市場。
- 若美國對歐洲與墨西哥等國擴大關稅措施，將對全球經濟增長帶來額外壓力，並可能進一步推動美元上漲。
- 關稅可能影響市場資本流向，投資者需關注各國經濟政策應對策略。
4. 能源市場展望
- 短期內能源價格上漲風險增加，主要受**地緣政治緊張（如伊朗供應中斷）**影響。
- 中期內油價可能回落，因市場供應逐步恢復，並可能因貿易緊張局勢抑制需求。
- 天然氣與清潔能源投資增長，長期來看再生能源投資仍為市場關注重點。
5. 歐洲與新興市場風險
- 歐洲經濟增長放緩，ECB可能進一步降息以刺激經濟。
- 新興市場面臨高美元與高利率環境挑戰，投資者須選擇具韌性的市場（如印度與中國A股）。
- 新興市場固定收益資產可能受壓，但若美元見頂，新興市場貨幣與股票可能迎來機會。
市場分析與解讀
1. 利率與美元趨勢
- 美國經濟增長強勁，美元可能進一步升值。
- 2025年美聯儲降息的可能性提高，市場需關注政策轉向時機。
2. 企業盈利與市場估值
- 美股估值偏高，投資者應關注盈利成長能否支撐當前價格。
- 股市可能出現回調，但整體增長趨勢不變，建議投資者分散風險。
3. 風險管理與避險策略
- 投資組合多元化：建議持有黃金、國債與對沖基金，以降低市場波動風險。
- 關注美元長期走勢：美元持續強勢可能影響新興市場與貿易導向型經濟體。
總結與投資建議
✅ 美股仍具增長潛力，但建議投資者關注企業盈利表現，並適時調整資產配置。
✅ 美元走強可能持續至2025年，投資者應關注外匯市場波動，並適度避險。
✅ 關稅與貿易戰風險增加，應關注美國政府貿易政策，特別是對中國、歐洲與墨西哥的影響。
✅ 能源市場短期內可能震盪，但長期來看再生能源投資仍具增長機會。
✅ 新興市場投資者應聚焦具韌性的市場，如印度、中國A股與部分拉美經濟體。
我們的觀察
📌 美國經濟仍將主導全球市場，強勁的GDP增長與穩定的企業盈利支撐股市表現。
📌 市場估值風險增加，投資者需警惕市場回調，適度分散投資。
📌 關稅與貿易戰可能對全球經濟帶來不確定性，影響全球供應鏈與企業盈利預測。
📌 能源市場波動加劇，短期內油價可能上升，但中長期仍將受供需平衡影響。
📌 新興市場需關注政策與美元變動，部分市場可能因美元強勢而面臨資本外流壓力。
