全球經濟轉向資產配置:阿聯酋一支獨秀
在全球經濟週期開始轉變,資產配置逐漸成為關鍵議題。 許多國家面對升息週期,導致資產市場出現明顯的分化,如土耳其的年通脹 85.5%,帶動樓價上升 86.5%,相反,韓國便下跌 15.7% ,但普遍成交量持續下降。 然而,在這個背景下,阿聯酋的資產投資卻顯示出異常的繁榮,特別是在2023年,阿聯酋的資產市場,特別是物業交易量創下新高,在前兩個季度,杜拜完成共超過8萬宗成交,平均每月完成近14,000宗交易。
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阿聯酋:世界級金融中心的興起
阿聯酋的崛起並非偶然。 在前兩篇文章中,我們探討了杜拜各種經濟實力與條件和阿布達比旅遊業發展推力。阿聯酋(特別是杜拜和阿布扎比),已經建立了先進的金融基礎設施,包括高效的銀行系統、證券交易所和其他金融服務,此外,阿聯酋位於亞洲、非洲和歐洲的交界處,是一個重要的地緣政治樞紐。它的戰略位置使其成為連接東西方市場的理想地點。這些條件,令阿聯酋成為中東地區理想資金避風港,但全球不明朗因素 ,進一步推動阿聯酋前往世界舞台。
全球資產配置的新趨勢
根據2023年聯合國貿易和發展會議(UNCTAD)的報告,全球外國直接投資下降了12%,降至1.3兆美元。 在已發展經濟體中,跌幅更是達到37%,其中歐洲甚至出現了負成長。 在此情況下,投資者的風險偏好從追求成長轉向了更謹慎的資產配置,唯獨阿聯酋表現亮麗。 2022年,阿聯酋的外國直接投資(FDI)流入量創下約230億美元的歷史新高,不僅在中東地區排名第一,而且在全球排名第三。
危機中的資金避風港中東
阿聯酋之所以能成為投資者的選擇,背後的原因,主要是全球面對多重危機:烏克蘭戰爭、貿易戰、食品和能源價格高漲以及公共債務上升。 這些因素並不在個別地區或國家,促使投資者從傳統的已發展國家轉向政治、金融及經濟相對穩定的地區,在不增加(控制風險)亞洲資金投入的情況下,中東反而成為了資金選擇的新樂土。
中東的穩定與吸引力
儘管媒體經常報導中東地區出現衝突,但實際上,阿聯酋、阿曼、巴林和卡塔爾這四個國家,在建國獨立50年的歷史,幾乎未發生過戰爭或內部衝突。 穩定的歷史傳統,加上,地區相對較為寬鬆的外匯管制,促進了國際貿易、經濟成長和金融市場的穩定性。 令外國資金在外圍不明朗因素增加時,成為良好的避風港。
阿聯酋經濟體量與市場深度
除了以上因素外,更重要是經濟體量,在外國數以億計資金進入,充裕市場深度,具有更高的流動性,使投資者能夠更容易地進出市場、此外,深度市場提供更多對沖和風險管理機會,有助於投資者降低風險。而阿聯酋中央銀行資產達1.08兆美元,排名32, 僅次於澳洲央行。而衡量整理的經濟活動的GDP,阿聯酋與四個穩定國家對比,達到4,150億美元,人均GDP達到4.35萬美元,全球排名第16位,遠超過卡塔爾一倍。
阿聯酋的資產低窪地區
在全球人均GDP排名中,阿聯酋以88,221美元位居第六,儘管近年價格持續上漲,但樓價仍相對較低。 例如,杜拜的平均房價每平方英尺約為3627港幣,在CBD區則略高,約為4500港幣;阿布達比的平均房價為3468港幣。 與其他高人均GDP國家相比,與愛爾蘭(67%差距)、盧森堡(140%差距)和新加坡(326%差距),當然這些國家,有各自的經濟脈絡,但投資最直觀,是價格比較與相對優勢,從這個角度,阿聯酋的房價顯得更實惠。加上,上述提到全球現況,而阿聯酋在政治穩定性和市場深度方面的優勢,使其在全球房地產市場中顯得具有吸引力和競爭力。阿聯酋可以突圍而出,自然有其道理。
阿聯酋:區域資金的聚集地
而這些條件,不只吸引外國資金,就連區內資金,同樣入阿聯酋,根據聯合國貿易和發展會議(UNCTAD)的報告顯示,阿聯酋吸引了海灣合作委員會 (GCC) 六國集團 的外國直接投資總額佔約 60%,增加了一倍多,達到 370 億美元。 這不僅顯示阿聯酋吸引了外國投資,也成為了區域資金的聚集地。
不確定因素從未停止
雖然普遍預期,美國將會減息,但最新議息紀錄顯示,美國經濟仍有高度不確定性,而大部分聯儲局官員認為,如果未來通脹數據惡化,並不能排除進一步加息的可能性,在 70年代未由 PauI Volcke 統領的聯儲局,便出現過,減息預期出現,最後進一步加息至 20%的經驗,當然,歷史不一定會重覆,但只要這些,不確定因素繼續存在,資金將會有更大誘因,持續流向阿聯酋。
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